12月8日，京東健康于香港聯(lián)交所主板上市，股票代碼為6618。依據(jù)港交所公告，京東健康發(fā)行價為70.58港元/股，上市首日，該股開盤即漲幅33%，報94.1港元/股，此后高點曾達126港元/股。

京東健康投資分析

京東健康于2014年獨立。發(fā)展至今歷時6年時間，成為京東集團孵化的又一只獨角獸。依據(jù)招股書披露，其主營業(yè)務(wù)包括零售藥房以及在線醫(yī)療健康服務(wù)。其中零售藥房業(yè)務(wù)主要采用B2C（自營）、POP（平臺）和O2O（全渠道）三種經(jīng)營模式；而在線醫(yī)療健康服務(wù)主要包括在線問診和處方續(xù)簽、慢性病管理、家庭醫(yī)生及消費醫(yī)療健康等。數(shù)據(jù)顯示，京東健康的總收入在2017年至2019年分別為56億元、82億元、108億元。在2020年前三季度，京東健康總收入為132億元人民幣，同比增長77.1%。招股書透露，截至2020年6月30日，京東健康在線平臺上擁有超過9000家第三方商家；截至2020年9月20日，京東健康平臺入駐超過6.8萬名醫(yī)生，并建立了16個互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療專科中心。資源充沛給京東健康帶來的還有豐富的活躍用戶，截至2020年9月30日為止的十二個月，京東健康的年活躍用戶為8000萬，相比2017年接近翻倍；另外，2020年上半年，京東健康日均在線問診量約達9萬次之高。另外值得一提的是，今年受疫情影響，市場給阿里健康、平安好醫(yī)生等大健康股的估值判斷趨向明顯提升。

此前，燈塔研報團隊對京東健康新股IPO給出建議申購的建議。團隊曾將京東健康得IPO估值，橫向?qū)Ρ劝⒗锝】担ㄊ兄?800億港元），此時判斷京東健康的合理估值約為2470.5億，同時判斷較發(fā)行市值還是有相當(dāng)?shù)乃坏模A(yù)計二級市場的實際表現(xiàn)會更高。

如今來看，上市第二天，京東健康漲幅已經(jīng)高達70%，報118港元/股，市值突破3700億港元并持續(xù)走高。

據(jù)研報分析，京東健康定價合理，中簽率高，這種票就盡可能的去多手融，具體支撐原因包括以下方面：

公司背靠京東集團，還有大量存量用戶待發(fā)掘，同時也擁有更好的供應(yīng)鏈能力。截止2020年6月30日，京東健康擁有72.5百萬用戶，但是京東集團的活躍用戶有4.416億，自家平臺的滲透率還不到20%，有很大的增長空間。京東健康擁有包括11個藥品倉庫和超過230個其他倉庫，線上平臺上擁有超過9,000家第三方商家，同時，其全渠道布局覆蓋了超過200個城市。

數(shù)字大健康市場是一個快速增長的賽道，天花板高，且公司已具備龍頭地位。2015年到2019年的復(fù)合年增長率為26.4%，預(yù)計2019到2024的復(fù)合年增長率將進一步提升至38.9%，2024到2030年復(fù)合年增長率預(yù)計將回落至24.6%。市場規(guī)模將會由2019年的人民幣2,180億元分別大幅擴張至2024年及2030年的人民幣11,290億元及42,230億元。

明星戰(zhàn)略投資人，基石認(rèn)購比例高?；顿Y人中有高瓴、貝萊德、國調(diào)、淡馬錫等明星投資人，按發(fā)行上限價計，認(rèn)購38.83%的發(fā)售股份。

港股打新優(yōu)勢分析：

今年以來，港股IPO市場打新認(rèn)購極其踴躍，近期港股打新收益也相當(dāng)可觀，如下表可見：

相對而言，港股打新的優(yōu)勢主要有以下幾點：

相對A股中簽率更高，值得參與

相比A股萬分之幾的概率，港股打新的一手中簽率明顯更高，值得參與。

多賬戶優(yōu)勢

港股打新紅利制度對于一手黨非常友好，10萬資金放在一個賬戶的中簽率不如每個賬戶放2萬，分5個賬戶分別申請，后者中簽率更高。

高倍杠桿助力，且大部分支持暗盤交易

很多券商平臺都提供一手高倍融資交易，如富途支持10倍融資大新，華通證券支持10倍和20倍融資打新。如果打新未中簽，還能在上市前一天在暗盤再次“補票上車”。

通過選擇合適券商，可降低參與門檻

雖然大家都知道參與港股打新有一定門檻，但是通過券商協(xié)助辦理就相對容易很多。部分券商提供代辦港卡服務(wù)，但是數(shù)量有限。也有券商無需開通港卡就可參與打新，比如華通證券。

如何選擇券商：

港股打新通常手續(xù)費比較多，比如大多數(shù)券商現(xiàn)金申購是50元，融資是100元，即使不中簽也不退，這樣的話賺不到多少錢。

所以，最好優(yōu)先選擇那些現(xiàn)金申購比較低的券商以降低成本。同時，選擇有暗盤，融資額度高的券商。

目前市面上可供選擇的券商有老虎、富途、艾德、華通等，其中老虎證券、富途牛牛規(guī)模較大，如果比較傾向大機構(gòu)保障的投資者可以放心選擇。

如富途等大型券商仍然需要開通港卡才能參與打新，出入金的時候辦理銀行卡也會產(chǎn)生多重手續(xù)及費用，而華通證券雖然規(guī)模不及老虎、富途，但查過資料后發(fā)現(xiàn)也是受香港證監(jiān)會監(jiān)管的持牌合規(guī)券商，同時可做到無需開通境外賬戶就能開戶入金，參與打新，手續(xù)費和傭金也相對較低。筆者使用后認(rèn)為其注冊開戶等系列交易流程比較簡單，開戶后會有客服添加進港美股交流群，社群活躍度相對而言也較高，可以跟著群內(nèi)經(jīng)驗豐富的投資者學(xué)習(xí)經(jīng)驗，并參考群你信息作出決策。

推薦小白和追求交易過程簡單安全的投資者們則可以選擇華通證券。